11. Hra s pravděpodobností: Money-Management

Pravděpodobnost, jedna z klíčových částí úspěšného obchodování na trzích. Ptáte se proč? Pojďme nejdříve zapátrat do sfér běžného života, kde se můžeme s Money-Managementem setkat.

 

Typickým příkladem může být například hraní rulety. Dejme tomu, že spekulujeme pouze na barvy, budeme tedy sázet stále jen na červenou. Pokaždé, když vsadíme určitou částku, tak víme, že vyděláme dvojnásobek, pokud padne červená nebo ztratíme vloženou částku, pokud padne druhá barva. Dejme tomu, že budeme pokoušet štěstí 1000x a vždy vsadíme 100 Kč.



Kdyby na ruletě byla pouze červená a černá, pak máme jistou padesáti procentní šanci na výhru.

Červená barva:
50% z 1000 pokusů = 500 x zisk 100Kč = + 50 000Kč

Černá barva:
50% z 1000 pokusů = 500 x ztráta 100Kč = - 50 000Kč

Vidíte, zisk je 0Kč. Ovšem kasína mají jednu svou fintu, díky níž nemáme šanci na konzistentní zisk a to zelenou barvu. Ruleta má dohromady 37 polí, z nichž jedno pole je zelená nula.  Budeme tedy znovu sázet na červenou, kterých je 18, přičemž možností ztráty (černá,zelená) je celkem 19.

18 možností k zisku z celkového počtu 37 = 48,65%
19 možností ke ztrátě z celkového počtu 37 = 51,35%

Jdeme počítat znovu.
 
48,65% z 1000 pokusů = 486,5 x zisk 100Kč = +48 650Kč
52,35% z 1000 pokusů = 523,5 x ztráta 100Kč = -52 350Kč

Celkově tedy – 3 700Kč. Vidíte? Pouhá necelá 2% proti nám a my zaručeně proděláme. Takováto relativně malá statická výhoda stačí k tomu, aby nejbohatší kasína světa vydělávala více, než je například hrubý domácí produkt některých afrických států.

Zpátky ale k tradingu. Příklad s kasínem jsem uvedl záměrně, abyste Money-Management nikdy nepodceňovali, v tradingu už vůbec ne.

 

Money-Management v tradingu

Během budování obchodního systému (souhrn pravidel, kdy do trhu vstupovat a kdy z něj vystupovat) by se měl každý obchodník zaměřit na to, ať průměrná hodnota jeho ztrátových obchodů je podstatně nižší, než průměrná hodnota ziskových obchodů. Jak jsme si řekli, trader nikdy neví, který obchod bude zakončený ziskem a který naopak ztrátou. Právě z toho důvodu, že nikdy nevíme, jak obchod dopadne, je zapotřebí, abychom získali určitou statistickou výhodu, která nám zajistí, že na trzích zvládneme permanentně vydělávat peníze, i když úspěšnost naší strategie bude například pod padesát procent.

Pro příklad si vezměme obchodníka, jehož průměrný ztrátový obchod činí 50$ a průměrný ziskový obchod 150$.

Obchod skončí buď:

ziskem 150$
nebo
ztrátou 50$

Obchodník například na základě svých minulých obchodů dobře ví, že má průměrnou úspěšnost 68%, je ale opatrný, tudíž bere v úvahu, že se příště tolik dařit nebude a úspěšnost klesne, dejme tomu na 40%. (To už je velký pokles, kdyby obchodník musel udělat spousty chyb).

Když zná průměrnou úspěšnost obchodního systému a zároveň průměrnou hodnotu jak ziskových, tak ztrátových obchodů, může si snadno spočíst, zda má jeho obchodní systém statistickou výhodu.

Pro příklad si stanovíme 100 obchodů na základě výše uvedených hodnot:

Obchod zakončen se ziskem 150$:
40% ze 100 = 40 x 150$ = +6000$

Obchod zakončen ztrátou 50$
60% ze 100 = 60 x 50 = -3000$

+ 6000$
- 3000$
= zisk 3000$ / 100 obchodů

 

Jak vidíte, i s takovýmto obchodním systémem, který čítá více ztrátových obchodů, než ziskových můžeme na burze měsíc co měsíc vydělávat nemalé peníze. Využili jsme totiž něčeho, čemu se říká Risk Raward Ratio (RRR), což je jednoduchá matematická formule znázorňující poměr risku a pravděpodobného zisku.

Na ukázce je RRR v poměru 1:3 (50:150), kdy si snadno můžeme spočíst, že k tomu, abychom konzistentně dosahovali zisku, nám stačí úspěšnost nad 25%.

RRR (Risk Raward Ratio) je jeden z nejdůležitějších ukazatelů Money-Managementu. Díky dobrému RRR zvládneme být vysoce profitabilními obchodníky, i když je většina našich obchodů ztrátová. (Např. 60-70%).

Musíte si zvyknout, že zdaleka ne všechny vaše obchody budou zakončeny ziskem a vy tak častokrát budete nemile potrestání přímým zásahem na Stop-Lossu. Během budování obchodního systému se tedy spíše, než na zvyšování procentuální úspěšnosti vstupů do trhu, zaměřte na zvyšování poměru RRR.

Každá výhoda má i svou nevýhodu, pokud by se vám podařilo vybudovat obchodní systém s úspěšností 90%, pak si buďte jistí, že RRR bude negativní, či-li, že zisk na obchod bude menší, než risk, což je naprosto proti zásadám úspěšného obchodování.

PS: Jeden můj známý, také obchodník s komoditami, má dokonce úspěšnost pod 5%, a přesto konzistentně vydělává. Ptáte se, jak je to možné? Jednoduše tak, že když vstoupí do trhu a ten jde náhle proti němu, okamžitě obchod uzavře. Když se ale vydá jeho směrem, zůstane v pozici někdy i do zavíracích hodin a jeho zisk na jeden obchod v drtivé většině případů přesáhne 1000$/1kontrakt při velice nízkém risku pod 50$.

 

David Bielčík

www.price-action-traders.cz/david-bielcik